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華商科技創新混合

發布時間:2020-05-01 10:37:52 已有: 人閱讀

  本基金主要投資于科技創新型企業,精選其中具有優質成長性的上市公司,力爭持續地超越業績比較基準。

  1、在符合有關基金分紅條件的前提下,具體分紅方案見基金管理人根據基金運作情況屆時不定期發布的相關分紅公告,若《基金合同》生效不滿 3 個月可不進行收益分配。 2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 3、基金收益分配后基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值; 4、每一基金份額享有同等分配權; 5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。 在不違背法律法規及基金合同的規定、且對基金份額持有人利益無實質性不利影響的前提下,基金管理人經與基金托管人協商一致,可在中國證監會允許的條件下調整基金收益的分配原則,不需召開基金份額持有會。

  投資范圍:本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板、科創板及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、內地與香港股票市場交易互聯互通機制下允許買賣的香港聯合交易所上市股票(以下簡稱“港股通標的股票”)、債券(含國債、央行票據、金融債券、政府支持債券、政府支持機構債券、地方政府債券、企業債券、公司債券、可轉換債券(含可分離交易可轉換債券)、可交換公司債券、次級債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券等)、貨幣市場工具、債券回購、同業存單、銀行存款(含協議存款、定期存款及其他銀行存款)、股指期貨、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。 如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

  1、大類資產配置策略 本基金采取積極的大類資產配置策略,通過宏觀策略研究,綜合考慮宏觀經濟、國家財政政策、貨幣政策、產業政策以及市場流動性等方面的因素,主動調整債券、股票類資產在給定區間內的動態配置,以使基金在保持總體風險水平相對穩定的基礎上,優化投資組合。 2、股票投資策略 (1)A 股投資策略 1)科技創新主題股票的界定 本基金所界定的科技創新企業主要是指堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求,主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。重點關注屬于新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業的科技創新企業,具體包括以下領域: ①新一代信息技術領域,主要包括半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智能、大數據、云計算、新興軟件、互聯網、物聯網和智能硬件等; ②高端裝備領域,主要包括智能制造、航空航天、先進軌道交通、海洋工程裝備及相關技術服務等; ③新材料領域,主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能復合材料、前沿新材料及相關技術服務等; ④新能源領域,主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等; ⑤節能環保領域,主要包括高效節能產品及設備、先進環保技術裝備、先進環保產品、資源循環利用、新能源汽車整車、新能源汽車關鍵零部件、動力電池及相關技術服務等; ⑥生物醫藥領域,主要包括生物制品、高端化學藥、高端醫療設備與器械及相關技術服務等; ⑦符合科創板定位的其他領域。 2)個股選擇策略 本基金在積極進行主題、行業配置的基礎上,通過定量篩選和定性分析相結合的方式來考察和篩選具有綜合性比較優勢的品種。具體評估以下幾個方面: ① 成長能力:本基金評估公司未來發展趨勢與發展速度,是否具有核心競爭優勢。優先選擇在核心技術、商業模式、產業升級中的某一方面或多個方面具有競爭對手在短時間內難以復制和模仿的顯著優勢,從而能夠獲得超越行業平均的盈利水平和增長速度的企業;或者通過戰略轉型、兼并收購等事項,轉型行業前景廣闊、基本面發生了重大積極變化的上市公司; ② 估值分析:本基金評估公司相對市場和行業的相對投資價值,采用內在價值、相對價值、收購價值等多元估值相參考的方法,根據企業和行業的不同特點,選擇較適合的指標; ③ 公司治理結構規范,管理能力強。已建立合理的公司治理結構和市場化經營機制,管理層對企業未來發展有著明確的方向和清晰的思路。 3)科創板股票投資策略 根據科創板的特殊性,本基金根據科技創新企業的范疇選出備選股票池,并通過定性和定量的分析方式進行個股精選:定性方面,本基金將:1)重點關注公司所處的境內外發展水平、發展空間、技術壁壘、行業地位、技術優勢及可持續性篩選出具有具有核心競爭優勢的上市公司;2)重點關注上市公司研發實力,包括并不限于研發管理情況、研發人員數量、研發團隊構成及核心研發人員背景情況、研發投入情況、研發設備情況、技術儲備等角度進行定性分析;3)重點關注上市公司的盈利模式、管理層能動性,及上市公司依靠其核心科技開展生產的模式和商業模式的應用前景及市場潛力 定量方面:根據科技企業技術路線高度不確定性、科技企業部分業務高資產投入等因素,科技公司估值較傳統行業存在顯著差異。本基金將通過研發投入(科研投入/主營業務收入)、總市值/(凈利潤+費用化研發投入)、市銷率(P/S)、市凈率(P/B)、市現率(P/CF)、企業價值/銷售價值(EV/SALES)、企業價值倍數(EV/EBITDA))、管線估值、股價相對內涵價值比(P/EV)、 VM 指數( VM指數=本輪投前估值/前輪投后估值/兩輪之間間隔月數),篩選估值合理,具備高成長潛力的公司。同時本基金將根據科技創新企業的全生命周期(包括初創期、成長期、成熟期、衰退期),根據上市公司所處的發展階段適度調整估值方法的使用;對于國內尚無對標的新興行業,本基金將對標海外公司歷史上的表現,適當采取相對估值法。 (2)港股通標的股票投資策略 本基金將通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將基于對香港股票市場基本情況以及運行機制的深入分析,篩選符合本基金科技創新股票界定標準且具有核心競爭優勢的上市公司進行投資。 3、固定收益類資產投資策略 在進行固定收益類資產投資時,本基金將會考量利率預期策略、信用債券投資策略、套利交易策略、可轉換債券投資策略,選擇合適時機投資于低估的債券品種,通過積極主動管理,獲得超額收益。 4、資產支持證券投資策略 資產支持證券定價受多種因素影響,包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率、違約率等。本基金將深入分析上述基本面因素評估其內在價值。 5、股指期貨投資策略 本基金投資股指期貨將根據風險管理的原則,以套期保值為目的,主要選擇流動性好、交易活躍的股指期貨合約。通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作;鸸芾砣藢⒊浞挚紤]股指期貨的收益性、流動性及風險性特征,運用股指期貨對沖系統性風險、對沖特殊情況下的流動性風險,如大額申購贖回等;利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風險的目的。

  基金的投資組合比例為:本基金的股票投資比例為基金資產的60%-95%(其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%),其中,股票投資需符合科技創新產業及子行業的定位要求,且投資于科技創新主題的證券資產合計不低于非現金基金資產的80%;每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后,本基金保留的現金(不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等)或到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。 如法律法規或監管機構變更投資品種的投資比例限制,基金管理人在履行適當程序后,可以調整上述投資品種的投資比例。

  本基金是混合型證券投資基金,預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金,但低于股票型基金。本基金將投資港股通標的股票,將承擔匯率風險以及因投資環境、投資標的、市場制度、交易規則差異等帶來的境外市場的風險。

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